资本收益变冷静？

资本收益变冷静？

由彼得・ G.米勒

此星期它是华盛顿特区的轮，地铁区域。 “D.C.区域房产市场变冷静”，说标题在华盛顿邮报的7月25日首页的上面。 和与丹佛故事，这一个也要求一些调查。

岗位提出二根本要求支持其标题。 首先， MLS存货在过去三年从23,000增加到35,300个当前目录。 其次，平均天数在这个市场上“在几地方管辖权爬行了”。

这个事实存货增加不是，在隔离，任何东西的证据除更多存货之外的存在。 存货是供应。 更多供应什么都更比对增长的需要的一个反应可能不表明。

这个真正的问题是供给和需求之间的关系。 如果有剩余供应和需求短缺那么一个人将期望看跌价。 然而，在第一季度2005年，地产商的全国协会报道中间现有的住房价格在华盛顿地铁区域增加到$369,000从$300,700一年更加早期 -- 一个22.7获利百分率。

增加的存货单独不是变冷静的证据，足够原因的岗位的副标题： “存货50%; 地区强”。

但是怎么样那些平均天在市场上？

岗位在2004年之间和2005平均天数在弗吉尼亚地区(DOM)上增加的市场的第26个陈列方便地提供了一张头版图威廉County (+3天)王子， Loudoun县(+1)和在Fairfax或阿灵顿或者亚历山大(+1)。 在马里兰，家在蒙加马利县是在这个市场上另外的二天。

岗位的首页图也显示其他： 在哥伦比亚特区，实际上总部设岗位，典型的时间在这个市场上比一年下跌了二天，当在附近的乔治・的County，马里兰家王子10天快速地移动前时。

什么我们这里有是没什么的证据。 当岗位指出“售屋在这个夏天”和，当一些区域家在这个市场上更长时，当前DOM措施倾向于减慢是“短的归航时间由历史性的标准”。

什么可能也被指出是这： 如果您把营销时代加起来为岗位报告的司法，则一个典型的区域家少于一年是在这个市场上五天前。 实际上，岗位的自己的形象表示，当存货上升时，如此是需求 -- 否则一个人期待家区域性是坐未售出在更长的时期。

岗位也报告关于7月26日 -- 一天在其头版，最左上侧冷却的故事以后 -- “现有的美国家销售在6月打破了另外纪录”。 呀，您也许已经错过了此故事，当它被埋没了在下面页D-3 (参见： “美国售屋在6月到达新的上流”)

尽管片刻的好消息我们是非常清楚的： 当岗位的当前事例为变冷静是微弱和相冲突时，并且，当当前在全国范围内销售成果看起来强时，这个市场将冷却。 它在这个资本区域将冷却，并且它在其他地铁区域将冷却。

这必须发生。 增量看的在华盛顿和其他地铁地区的种类不可能继续。

它是完全可笑的相信22%每年获取可以被承受。 假设薪水、通货膨胀、工作和人口不增加以这样利率，它跟随住房价格增量必须减慢或扭转。 在最佳的案件，和在丹佛，涨价将减轻到某事在原因之内领土，说价格变动以，在，或者在通货膨胀率附近附近。

这个问题非常不是住房价格上升并且下跌 -- 那是这个方式世界工作 -- 但是许多买家有效地买了入永恒地上升的不动产价值神话。 这由提供经费完成与可调整利率抵押，没有告诉(陈述的收入)财务和选择贷款。 为很多人民，当房产市场恢复对历史性的准则和人为低抵押“”结束的起动利率太多，可怕的费用将开始涌现。