回赎权的取消

回赎权的取消 -- 没有忧虑，没有远见

由彼得・ G.米勒

这里涉嫌的逻辑在数字： 所有家的40%是无抵押。 休息，在前半被做的贷款起因的50% 2005期间是固定利率贷款根据图从抵押银行家协会。

总共然后，所有家的40%没有抵押，并且30% (一半60%)有固定利率贷款，因此我们能看到所有财产所有人的70%不需要担心直接地利率变动。 至于所有所有者的30%与可调整利率和利息只贷款，他们也许想要小心观看利息水平。

要投入此在看法， 2005年想象细分与500个家被建立了。 我们也许期待200一百是无抵押， 150有固定利率财务，并且150提供经费与可调整或利息只抵押。

它可以说对此点全国经验与胳膊是好，然而什么从前发生与胳膊是毫不相关的。 为什么？ 由于利率主要下跌在期间在1990年和2003年之间。 自2003年以来，然而，利率向上趋向了 -- 并非打扰在支付能力极端尖顶买的人的由历史性的标准，而且足够。

另外，我们在许多情况下不谈论建立的武器计划。 我们太经常讨论什么我告诉“毒性”财务，意思“非传统的”贷款例如选择胳膊，借户可能付低，低付款这笔贷款的最初的少数年，付款不充足甚而覆盖利息费用。

最后，当毒性贷款变老，他们的初期“起动”期间与低月度费用开始结束。 好以前虚报低价费用用必要的更高的月度付款替换折旧这笔贷款。

我们通常看见那大约所有贷款的1%是在“过程中”的回赎权的取消。 即所有者也许接受了回赎权的取消纸，但是他们可以带来他们的贷款潮流，在许多情况下重新贷款或者出售物产，在有实际回赎权的取消之前。 在公正，当然，应该指出它不是所有混乱的贷款是adjustables。

然而，贷款回赎权的取消的以后的数量也许更高 -- 因为那么广泛，现在使用毒性贷款并且他们也许精确地更高。 在过去二年发布的1百万的7.7可调整的贷款制品也许被阻止，美国今天报道多达 -- 那高于法线是回赎权的取消利率13次。 (参见： “一些房主努力跟上可调整的利率”， 2006 4月3日)

这条正式线是，如果回赎权的取消的数量攀登那不是真正地令人烦恼的，因为困厄的物产的甚而一个更大的数字将代表少量部分的所有家。 这样逻辑避免这个市场的现实。

买家不关心家怎么被提供经费。 它是否不产生变化对他们所有者财务与一笔固定利率贷款，一个可调整的产品或，如果物产是抵押自由。 什么计数是价格和条款，并且面对回赎权的取消的所有者不可能为优质价格或苛刻的条件提供。

考虑什么在新的细分发生与1,000个公寓房单位，这位建造者开始提供一些在$50,000折扣清除存货。 谁在细分能为更多出售单位？ 有没有下跌的所有单位的价值 -- 包括那些拥有了自由和清楚所有抵押债务？ 不虚报低价价格出现comparables什么时候被检查？

多数所有者在细分将继续遇见而不是他们的月度抵押付款出售，因而这个事实很大数量的家被贬值了在回赎权的取消统计不会出现。 当这也许取悦贷款人和管理者时，所有者 -- 特别是希望出售或重新贷款的那些人 -- 不可以太兴奋。

要相信增加号码回赎权的取消不会有市场冲击不是逻辑和可信的。 请要求人民在细分和公寓房项目，开发商在几个单位最近降低了价格。