次级头等抵押摆在未知的风险级别
由Broderick珀金斯
标准& Poors，独立信用评级、风险分析和投资研究提供者，在subprime市场上最近转动了其对新的抵押的扩散的注意。 贷款摆在风险的一个未知的水平为证券投资者和消费者。 在提出对资本市场在房产市场的发展扮演的角色的看法的4月中旬教育产业会议，创造性的抵押的问题渗入了许多公开讨论包括“住房财务次要市场”， “房产市场怎么影响抵押信贷风险”， “对利息贷款的投资者仅看法”， “对头等抵押的房产市场的冲击”，和“次级头等研究员的圆桌”。 这个会议， “安置财务山顶”在阿米莉雅海岛， FL，由Opal Financial小组，纽约基于城市的金融业会议计划者举办。 “利息只、负偿还和40年分期偿还的首创最近激增了这个市场。 当有利息只和负偿还贷款在头等区段多年来时，贷款的这些类型出现在subprime领土主要是对增长的借户支付能力的市场的反应，并且维护首创容量”，一位总经理说Standard & Poor信用分析专家苏珊・巴恩斯，在S&P的住宅抵押保证的安全小组。 subprime市场是经常迎合与一点信用卡记载，与低收入，没有家拥有经验的首次借户和以其他财政状况做他们一种更加巨大的风险为贷款人抵押信贷市场的生长和经常重大区段(特别是如果利率上涨，并且家庭继续越来越少变得付得起)。 因为他们花费更多或顺从费用或两个，贷款形成一种更加巨大的风险。 subprime市场在掠食性借贷也产生了增长 -- 故意提出低收入，少数，更老和消息灵通，借户与他们不可能买得起的贷款。 Subprime贷款，然而，越来越提供借户能力登陆也许是不可能的在这个头等市场上的抵押。 什么是更多，多数勘测报告绝大多数的房主在结束与下来20%的常规30年的抵押继续与较不危险的固定利率居住。 那改变。 如果时期到达，当有许多冒险贷款和经济命中后退许多房主在美国梦可能默认和中断经济与它。 - 利息只贷款，例如，允许这位借户单独地依靠市场升值为产权增长。 如果一个房主变得失业在累积之前足够的产权，或者价值笔直落下，或者两个，牵强的售屋可能来与被迫的这个家庭和解分歧现金结束这个成交 -- 或者面孔回赎权的取消。
- 四十年抵押，被设计降低月度付款和允许更多借户合格，最近被批评了，因为更低的月度付款牺牲高利率和更加了不起的费用来在这笔贷款的条款，当与30年的贷款比较。 在40年贷款期间生活，附加成本成千上万的美元多比30年的贷款共计。
- 负偿还贷款，被用于的另一个工具降低月度付款和帮助更多买家合格，甚而在这个头等市场上，经常被避免，因为贷款平衡增长在负偿还期间，如果额外付款没有付补偿。
- 高于家和其他形式的价值推挤借户的总抵押债务的同样下来低和没有金钱贷款，产权贷款的“创造性”提供经费给全部来与固有风险。
使用这样贷款制品的借户也许播放俄国轮盘赌比赛与他们的房主生活，假设潜在的风险的水平为特别抵押是相对地未知的。 因为他们仍然是非常新的对subprime市场， “尽管这些风险，没有所有表现有用的资料在任何这些产品就是。 由于时间间隔在RMBS水池联合少年犯罪和损失，并且这些风险的本质，它将是几年，在产品性能被测试之前。 它被期望所有冒伴生的风险与这些贷款充分地被控制了。 然而，月度工作特性将严密地被详细检查作为产品成熟”，另一位S&P信用分析专家说， Ernestine华纳。 | 
