华尔街和财政管理者瞄准在胡乱地普遍的“选择武装” 由肯尼斯・ R. Harney
其中一个最热的财务产品在家购买市场上 -- 所谓的“选择武装” -- 能被勒住由于对华尔街和即将到来的指南的新的行动为贷款人从联邦财政失察代办处。 自8月1日，包含选择胳膊的所有新的抵押水池对估计由Standard & Poor意志运载红A字的资本市场等值 -- 额外惩罚以更加坚韧的“信用改进的形式”。 选择胳膊从一次微小的产品商机迅速了移动 -- 2004年没有比新的房屋贷款的3% -- 2005年到所有抵押债券的25%水池由Standard & Poor对了估计。 选择胳膊是普遍的购房者 -- 特别是在加利福尼亚high-cost区域和沿东部海滨 -- 因为他们使消费者削减他们的利率低到1%有限的时期。 选择胳膊提供买家几个付款计划选择，范围从极小的月度付款(象信用卡)，利息只或者充分折旧。 选择最小付款选择的借户实际上顺从利息支付对更加以后的日子。 他们的主要贷款平衡由相当数量延期付款，过程增加以负偿还著名。 一些选择胳膊比他们原始的贷款额允许借户折磨多达25%更高的主要债务。 例如，如果他们最初借用了$400,000，他们也许能顺从全付款，直到他们的主要贷款平衡击中了$500,000。 选择胳膊也包含可能击中借户与60%到90%严厉月度付款增量的周期性付款再调整。 借户必须产生必需的额外付款或发现一笔新的贷款。 华尔街，提供资本给资金选择胳膊，当他们合并并且从出借者处购买入抵押债券时，担心使用这些贷款的许多购房者有危险的信用卡记载和选择最小付款计划，无需了解前面潜在的付款冲击。 标准和贫寒的是统治定额机构在包括选择胳膊的多兆美元“非相容的”抵押信贷市场上。 其贷款标准设置规则为想要通过全球性资本市场资助他们的贷款的抵押贷款人。 当Standard & Poor处罚贷款的一种特殊类型 -- 就是它而论高于可接受的拖欠风险为投资者 -- 他们做的贷款人在数量倾向于削减的这样抵押。 变坚韧其标准的Standard & Poor在选择胳膊做了对借户与FICO信用评分在或在695之下 -- 去安全性的整体选择武器市场的上升的百分比。 S&P的镇压不会影响发源选择胳膊为他们自己的股份单的贷款人，其中一些人对借户制约贷款与FICOs在700之上。 “我们想跳，在这得到了其中任一更坏之前”，说Standard & Poor抵押债券迈克尔主任堆。 Fitch规定值，另一个主要华尔街代办处，也警告了贷款人关于选择胳膊高缺省潜力，论证借户的数量被暴露在付款冲击在以后的二年不能接受地高。 因为他们的全部转嫁利息和本金支付可能是较少，投资家避免抵押与缺省的高的可能性。 联邦财政管理者也看一看坚硬在选择胳膊形成的风险和预计警告贷款人关于他们在早期的秋天以前”期望的即将到来的“教导。 巴巴拉Grunkemeyer，头代理准备教导的美国库监督多代办处特遣部队的和，说他政府有特殊利害关系选择胳膊被销售以“平安无事的方式”，并且消费者了解风险。 教导的实际影响，当发布，可能是从致以他们劝阻贷款人对能只买得起最小付款的信用被削弱的买家，不是充分折旧的付款。 最坏的情况，根据华尔街分析员，是很大数量的借户在high-cost，但是变柔和的房产市场上发现自己“颠倒的”由于负偿还 -- 欠更多对贷款人比他们的物产的转售销路价值。 | 
