| De vraag van de huisvesting schommelt in afwachting van toenemende rentevoeten… Het aftekenende inflatiebeeld en het versterken van vooruitzichten voor actie door onze centrale bank hebben om het inflatieproces te beperken significante stijgende druk op rentevoeten op lange termijn sinds Maart gezet. Deze tarieven nog zijn historisch laag, echter, en de evoluerende toename in het creëren van arbeidsplaatsen en inkomens de groei heeft zeker de huisvestingsvraag gesteund. Voorts heeft de gevarieerde waarneming in financiële markten en de vastgoedgemeenschap dat de rentevoeten waarschijnlijk zullen hoger voorbij midden van het jaar blijkbaar bewegen huis wezenlijk kopend aangespoord. De verkoop van zowel nieuwe als bestaande huizen raakt gemakkelijk nieuwe verslagen die in Mei, mening-boggling 8.17 miljoen eenheden bedragen, en het tweede trimester is zeker om verslagen eveneens te plaatsen. De sterkte van de vraag ook is duidelijk in de prijzen van verkochte huizen; de middenprijs van bestaande die huizen in Mei worden verkocht was namelijk 10.3% boven een vroeger jaar. En Tonen de nahb- overzichten van ééngezinsdiebouwers, evenals overzichten van hypotheekgeldschieters door de Vereniging van de Bankiers van de Hypotheek worden de uitgevoerd, aan dat de vraag naar huizen in Juni robuust bleef. Vertrouwen/gevoelsverschuiving de van de consument omhoog als arbeidsmarkten verbetert… De maatregelen van het vertrouwen van de consument (de reeks van de Raad van de Conferentie) en het gevoel van de consument (Universiteit van Michigan) allebei bewogen zich omhoog keurig in Juni. De beoordelingen van de consument van zowel huidige economische voorwaarden als de economische vooruitzichten zijn op korte termijn op de toename voor verscheidene maanden geweest. De duidelijke verbetering van de arbeidsmarkt is vermoedelijk de belangrijkste factor achter de toename in de houdingen van de consument geweest. Het is ook waarschijnlijk dat de aan de gang zijnde verhogingen binnenshuis waarden buoyed de stemming van consumenten hebben; na allen, bezit een verslagdeel huishoudens van Amerika hun eigen huizen (68.6% in het eerste trimester). Tot slot had een terugtocht in energieprijzen, alhoewel bescheiden, waarschijnlijk een positieve invloed op de houdingen van de consument in Juni. Het gevoede begin die naar monetaire neutraliteit bij een `op weg zijn mat' tempo… Zoals wijd verwacht, de gewandelde rentevoeten op korte termijn van de Federale Reserve bij de conclusie van de vergadering die van het Federale Comité van de Open Markt (FOMC) op 30 Juni, het federale doel van het fondsentarief van 1% opheffen tot 1.25%. Dit was de eerste tariefverhoging sinds 16 Mei, 2000 toen Gevoed inflatie-omzichtig bewogen het fondsentarief tot 6.5%. Juni 30 tariefverhoging is slechts de eerste stap in wat waarschijnlijk blijvend maart zal zijn door Gevoed terug naar een positie van monetaire „neutraliteit“ - waar het monetaire beleid noch bevordert noch de groei van de economie belemmert. De neutraliteit impliceert waarschijnlijk een echt (inflatie-aangepast) fondsentarief van 2%-2.5%, en dat zal een nominaal tarief van minstens 4% betekenen. 30 Juni Fomc- verklaring beschreef de bovenkant en de risico's aan de onderkant voor zowel de economische groei als prijsstabiliteit „ruwweg gelijk“ voor de volgende kwarten en stelde voor dat enkele recente bestelwagen in inflatie met „voorbijgaande factoren.“ werd geassoci?ërd De verklaring beklemtoonde ook dat de nieuwe monetaire beleidspositie nog „.“ accommodative is Er was geen vaste verplichting betreffende de snelheid van aanpassing terug naar monetaire neutraliteit, hoewel de verklaring nogmaals naar een „tempo verwees dat waarschijnlijk zal worden gemeten.“ Ondanks de eerder „dovish“ toon aan de Fomc- verklaring, schijnen de markten om kwart-puntstijgingen op de meeste vergaderingen FOMC tussen nu en eind 2005 te verwachten. De voorspelling van NAHB is ruim verenigbaar met deze mening, die het fondsentarief tonen bij 2% en 4% op eind 2004 en 2005, respectievelijk. De verdere verhogingen van rentevoeten op lange termijn zouden gematigd moeten zijn… In tegenstelling tot sommige afgelopen periodes (als 1994), heeft Gevoed heel wat voorafgaand bericht over zijn monetaire beleidsbedoelingen gegeven. Dientengevolge, de rentevoeten schenen op lange termijn die omhoog bij bijna een procentpunt vooruit 30 Juni vergadering FOMC, en de stijgende aanpassing tot het federale fondsentarief worden geleid (en Fomc- verklaring) om weinig netto- effect op de band en hypotheekmarkten te hebben. Het proces van het monetaire aanhalen die vermoedelijk in het verschiet ligt zal wat verdere stijgende druk op rentevoeten impliceren op lange termijn alhoewel het monetaire beleidsproces wijd is voorzien. Na allen, het monetaire wordt aanhalen uitgevoerd door vloeibaarheid van het financiële systeem tezelfdertijd terug te trekken dat een uitbreidende economie sterkere kredieteisen produceert. Terwijl de verdere verhogingen van tarieven op lange termijn onvermijdelijk zijn, zullen deze verhogingen gematigd zijn zolang Gevoed een deksel op kerninflatie met het monetaire beleidsproces kan houden wij voorzien. De voorspelling van NAHB toont momenteel verhogingen van ongeveer 125 basispunten van tarieven op lange termijn tussen medio-2004 en eind 2005, minder dan de helft van de ontworpen verhoging in het federale fondsentarief. De huisvestingssector zal komen van recente hoog maar handhaaft dichtbijgelegen-verslagniveaus van activiteit… De robuuste het tweede trimester tarieven huisverkoop en ééngezinshuisvestingsbegin, en het sterke tarief versnellings binnenshuis prijzen, zullen niet waarschijnlijk niet duurzaam zijn. Nochtans, zou het economische en financiële marktmilieu moeten vriendschappelijk blijven aan huisvesting. Voorts is het supply-demand saldo in de ééngezinsmarkt momenteel uitstekend en de inventarissen zijn vrij laag, banend de weg voor de toekomst. De voorspelling van NAHB toont momenteel dalingen van ruwweg 10% in ééngezinsbegin en huisverkoop meer dan volgend jaar en de helft. Dit patroon toont nog verslagen voor verkoop en begint voor 2004 als geheel, wijzend op de uiterst sterke eerste helft van het jaar. Het is ook opmerkelijk dat onze projectie voor totale nieuwe huisvestingseenheden in 2005 (met inbegrip van structuren met meerdere gezinnen en vervaardigde huizen) aan 2 miljoen eenheden dicht is, verenigbaar met de recente voorspelling op lange termijn van NAHB van gemiddelde jaarlijkse productietarieven voor de periode van 2004-2013. | 
