Clients d'attention - nous avons des immobilières
par Peter G. Miller
La fusion de Sears et de Kmart d'abord ressemble à de la combinaison de deux détaillants anciens, mais à des vraies briques de soucis d'histoire, du mortier et des modèles changeants d'achats. Pour commencer au début, jusqu'à la guerre civile où vous avez vécu était où vous avez fait des emplettes. Même dans les plus grandes villes votre choix des biens et des services a été limité aux négociants les plus proches. En 1863, les règles ont changé quand le service postal a établi la livraison de ville libre -- mais seulement pour 49 zones de métro. Libérer la livraison de ville a signifié que si vous viviez dans la tache droite vous pourriez obtenir des marchandises des négociants livrés à votre maison. Le résultat était que le monopole d'alimentation et de prix maintenu par les négociants locaux était effectivement cassé dans les villes importantes. La majeure partie du pays n'a pas vécu dans les villes importantes, cependant. Ce n'était pas jusqu'en 1896 que la livraison rurale libre a été établie et avec elle la création d'un vaste marché national. Une des premières personnes qui ont identifié cette nouvelle réalité était Montgomery Ward, un détaillant intuitif qui a créé une vente par correspondance d'une page « catalogue » en 1872. D'ici 1893 Sears Roebuck vendait des marchandises de catalogue dans tout le pays des entrepôts Chicago sur une échelle qu'aucun magasin local ne pourrait reproduire. « En 1897, dit le service postal, « après un an de la livraison rurale, Sears s'est vanté qu'il vendait quatre procès et une montre chaque minute, un revolver toutes les deux minutes, et un boguet toutes les 10 minutes. » « La signification de la stratégie de Sears mieux est vue dans les prix actuels des marchandises avant que sa société ait fait une bosselure sur le marché de consommateurs, » selon Thomas V. DiBacco, auteur de faire aux Etats-Unis : L'histoire des affaires américaines. Les « procès des hommes ont coûté $10 devant Sears, mais seulement $5 dans son catalogue. Dans des 1897 bicyclettes a couru n'importe où de $75 à $100 dans les magasins de détail. Quand Sears les a vendus la première fois, le prix était accessible. Selon un magasin 1898, Sears envoie un « catalogue de bicyclette libre à n'importe qui qui demande lui, et, nous sommes dits, embarquant plusieurs centaines de bicyclettes journalières à chaque condition, directement aux cavaliers à $5 à $19.75, sur l'épreuve libre avant le paiement. Si Sears, Roebuck et Cie. continuent à faire leur guerre de bicyclette tout au long de la saison ce sera un avantage à tous ceux qui veulent des bicyclettes, mais à un coup triste pour aller à vélo des revendeurs et des fabricants. » « Ce qui est aujourd'hui connu car Kmart a été fondé dans 1899 comme S.S. Kresge à Detroit. La compagnie a fait une pointe dans les années 90 où elle a eu plus de 2.000 Kmart, bordures, autorité de sports, bureau des prises maximum et de Walden de livre. Malheureusement pour Sears et Kmart, les magasins de Sam Walton se sont développés des avant-postes ruraux aux centres suburbains et par les années 90 Wal-Mart était plus grand que l'un ou l'autre des chefs au détail traditionnels. D'autres concurrents importants incluent maintenant la cible, le CostCo, le Home Depot, le Lowe, magasins fédérés (et autres de Macy's), le Kohl, Jouet-R-nous et le Circuit City. Ces dernières années Sears et Kmart ont changé. En 2002, Kmart est entré dans une faillite du chapitre 11 et a fini la faillite en 2003. Pour le troisième trimestre de Kmart 2004 a eu des bénéfices de $553 millions. En 2004, Kmart a vendu jusqu'à 54 magasins à Sears pour $621 millions et jusqu'à 24 magasins à Home Depot pour $365 millions. Sears, en attendant, a discontinué son catalogue célèbre en 1993, cours renversé et Land's End acheté de cataloger en 2002 et a alors vendu ses opérations à terme en 2003. Wal-Mart au cours de la même période a simplement augmenté à la remarque où c'est maintenant le plus grand détaillant du monde avec des 2004 ventes réelles budgétaires de $256.3 milliards. Tandis que ces détaillants énormes changeaient avec des temps, la masse sous eux devenait de plus en plus valable. Plusieurs de leurs emplacements sont dans des zones mûres où les bâtiments d'une telle taille et leur surface cultivée, stationnement et accès relatifs de route ne sont plus disponibles. Des magasins importants sont possédés tout à fait ou loués. Dans l'un ou l'autre cas, la valeur de telles propriétés et les baux est énorme -- et souvent sous-évalué. Dans le cas des bâtiments et des équipements possédés tout à fait, des « améliorations » ont pu avoir été dépréciées pendant beaucoup d'années et doivent maintenant être continuées les livres à une fraction de leur valeur de marché. Quant aux baux, des taux et les conditions négociés il y a des décennies sont par habitude sous-évalués aujourd'hui. Cela signifie que beaucoup de magasins ont effectivement des loyers bon marché et below-market. Vu une autre manière, de tels baux souvent ont des années à courir et sont ainsi des actifs au détaillant, des actifs qui peuvent être vendus ou influencés en convertissant une propriété en nouvelle utilisation. La combinaison de Sears et de Kmart signifie inévitablement que quelques magasins seront fermés et que des actifs sous-évalués et verrouillé-loin pendant des décennies peut maintenant être libéré. Mais si la fusion intervient et des magasins sont liquidés ou combinés, qu'arrivera aux presque 400.000 employés maintenant liés aux compagnies combinées ? En tant qu'élément de sa faillite 2002, Kmart shuttered 600 magasins et 57.000 travailleurs laid-off. Les employés laid-off pourront-ils trouver des travaux locaux de remontage avec l'égalité et les indemnités de salaires ? Si le non, celui n'est sûrement pas bon pour des travailleurs -- ou l'économie. | 
