| Les analystes ont également peint des perspectives à long terme lumineuses pour la production de capot, les prix de logements, les taux de propriétaire de logement et le financement d'hypothèque. Des tendances et l'évolution démographiques de revenu par habitant ont été identifiées en tant que conducteurs principaux des prévisions à long terme, avec des projections des gains de propriétaire de logement par des familles de minorité et les groupes à revenu modeste aussi bien que des tendances dans la créance influencent par les propriétaires à la maison de l'Amérique. Federal Reserve est principal aux perspectives à court terme… Les membres du jury ont convenu que le management de Federal Reserve de la politique monétaire est critique au cours des États-Unis et des économies mondiales et à la santé du secteur de capot. Le Fed a été une force très amicale depuis mid-2003, maintenant le taux des Fonds Fédéral à 1% afin d'aider à stimuler l'économie, à rétablir le marché du travail et à empêcher des conditions déflationnistes de se développer dans l'économie américaine. Les données récentes sur l'évolution de travail et l'inflation de noyau suggèrent le progrès substantiel sur les deux avants, changeant les conditions étant à la base de la position extraordinairement stimulatrice de la politique monétaire du Fed. La « patience » peut encore être le mot d'ordre pour le Fed, mais les améliorations soutenues de l'évolution de travail et de la persistance d'une inflation plus élevée de noyau très probablement provoqueront le serrage monétaire avant les élections de novembre. La prévision de NAHB suppose maintenant que le Fed tirera le déclenchement le 10 août, plutôt que le 10 novembre, et que le taux des Fonds Fédéral sera 1.50% par fin d'année. Le Fed pourrait être bien plus agressif que celui, probablement se déplaçant à la réunion de juin ou aux taux mobiles vers le haut de plus rapidement, mais les prix du gaz higher-than-expected de pétrole et, avec la réapparition du terrorisme international et de l'agitation en Irak, sont les négatifs récemment découverts pour l'économie. Le Fed doit considérer ces négatifs dans la politique monétaire de réglage. Des taux de l'emprunt-logement plus élevés n'écraseront pas la demande de capot… Les taux d'intérêt à long terme se sont relevés sensiblement en semaines récentes, conduites par des indications d'une évolution plus forte de travail et d'une inflation plus élevée de noyau aussi bien que par des espérances du marché des hausses de taux par le Fed dès cet été. En outre, la plupart des membres du jury s'attendent à ce que la structure entière de taux d'intérêt se relève à un certain degré pendant l'équilibre de 2004 et en 2005. Est-ce que taux d'intérêt plus élevés affaibliront sérieusement le secteur de capot ? La plupart des membres du jury (veuillez agréer l'expression de nos salutations distinguées y compris) s'attendent à ce que les incidences négatives des taux plus élevés sur la demande de capot soient en grande partie compensé par la reprise cyclique continue dans l'emploi et le revenu personnel. En outre, la plus grande utilisation des hypothèques de réglable-taux devrait aider émoussé l'impact des hausses des taux longs qui fonctionnent en avant de la « normalisation » prévue de la politique monétaire. La demande de capot devrait également être soutenue par deux facteurs structuraux : - D'abord, l'évolution fondamentale forte de la productivité de travail supportera l'évolution forte du vrai revenu personnel, augmentant le « appétit » pour le capot.
- En second lieu, l'inflation constamment dans les prix des biens et les services mettront un couvercle sur des taux longs. En effet, un membre du jury a noté que l'inflation est « en valeur son grammage en or pour le capot. »
Ni les valeurs de maison de cause de taux d'intérêt plus élevés tomberont… Le point fixe récent et estimatif dans des taux d'intérêt a rétabli l'examen (principalement dans les médias) des « bulles » potentielles dans les prix de logements et les dégâts économiques qui pourraient être infligés par des valeurs en baisse de maison. Un de nos membres du jury a exprimé quelques inquiétudes concernant des états de « bulle » en un certain nombre de zones de métro - principalement en couloir, Floride et Californie du nord-est - basées en grande partie sur des rapports anormalement élevés des prix de logements aux loyers du marché. D'autres membres du jury (veuillez agréer l'expression de nos salutations distinguées y compris) ont précisé que les taux d'intérêt bas avaient maintenu des rapports des paiements d'hypothèque aux loyers aux niveaux historiquement bas et soumis à une contrainte que les produits de montée maintiendraient le coût relatif du propriétaire de logement bas même pendant que les taux d'intérêt montent modérément. Le groupe d'anti-bulle a également soumis à une contrainte que les conditions de marché économiques et de capot qui ont provoqué le prix de logements régional ou local diminuent dans le passé ne sont pas simplement une partie de scène d'aujourd'hui. L'évolution de l'emploi et des produits renforce plutôt que s'affaiblissant sur la plupart des marchés. En outre, les stocks invendus de capot sont minces plutôt qu'excessifs pratiquement partout - en particulier en couloir, Floride et Californie du nord-est où les contraintes d'utilisation du territoire sont tout à fait rigoureuses. Les tendances à long terme prendront le capot à de nouvelles hauteurs… Regardant au delà du cycle courant, un certain nombre de membres du jury ont dévoilé les prévisions à long terme qui présagent tout à fait bien pour le secteur de capot. Pendant la décennie suivante : - Les facteurs de demande soutiendront la production moyenne d'environ deux millions d'ensembles de nouveaux logements par an.
- Le taux national de propriétaire de logement continuera à être en hausse du niveau record d'aujourd'hui et dépassera 70% d'ici 2013.
- La plus-value de prix de logements fera la moyenne environ de 5% par an sur une base nationale et dépassera ce pas dans les zones avec des contraintes graves d'utilisation du territoire.
- Les origines d'hypothèque feront la moyenne de presque $3 trillions par an et la créance d'hypothèque résidentielle davantage que le double d'ici 2013.
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