Freddie Mac :

Freddie Mac : Perspectives économiques de juin

D'abord, l'historique d'un travail de mai est venu dans fort à 157.000 nouveaux emplois créés. En second lieu, même pendant que les prix du gaz principal $3 par gallon, les dépenses de consommation ont inchangé procédé. En outre, les prix du gaz indiquent toujours peu de signe de l'infiltration dans des taux d'inflation généraux -- la mesure preferred du Fed d'inflation de noyau a ralenti à une hausse de 2 pour cent sur il y a l'année, le pas le plus lent depuis 2002. D'une manière encourageante, les consommateurs semblent optimistes au sujet du contrat à terme, comme retenu dans la hausse de mai du sentiment du consommateur.

La résilience continue dans l'économie plus large peut fournir le support si nécessaire pour le secteur de capot. Un retour d'évolution de PIB aux niveaux de tendance (ou au-dessus derrière un taux annuel de 3 pour cent) à la fin de cette année devrait soutenir des travaux et des produits, soutenant finalement la demande de capot. Les perspectives de capot demeurent fragiles, bien que, et la reprise soit inégale. Les ennuis sont les plus mauvais sur le marché de subprime, où 1 dans 13 maisons sont des candidats pour la forclusion.

Selon l'enquête nationale de délinquance, dans la deuxième moitié de 2003, approximativement 670.000 maisons ont écrit des forclusions, 37 pour cent dont étaient le subprime. Cette année où nous projetons cela au-dessus de million de maisons écrira la forclusion (une hausse de 30 pour cent de 2006) et 60 pour cent de ces maisons seront subprime. Ces ennuis semblent avoir peu à aucun débordement direct dans le marché hypothécaire principal, cependant. Selon l'enquête supérieure la plus récente d'officier d'emprunt du Fed, alors qu'un numéro considérable des institutions serrait leurs normes de prêt sur des hypothèques non traditionnelles et de subprime, les normes de crédit pour des hypothèques principales ont sont restées fondamentalement inchangées.

Un rapport réciproque existe entre les prix de logements et les délinquances de subprime. Quand les prix montent rapidement, les emprunteurs financièrement étirés peuvent facilement refinancer dans des hypothèques avec des taux inférieurs, retirant souvent l'argent comptant des capitaux propres à la maison dans le procédé. Ceci aide à maintenir des dépenses de consommation et la liquidité pour la famille. Malheureusement, ceci fonctionne à l'envers aussi bien.

Récemment, avec des prix faibles ou tombants sur beaucoup de marchés, les emprunteurs préoccupés ont peu d'opportunités d'abaisser leur taux de l'emprunt-logement et d'accéder les capitaux propres à la maison par des refinancements. Ceci semble cotiser au subprime en hausse des forclusions, gonflant les stocks déjà gonflés des maisons invendues -- et, remplissant le cycle, -- encore d'autres prix domestiques décourageants. En accordant le nouveau prix domestique d'hypothèque conventionnelle Index-Acheter la série, les conditions de Midwest de l'Illinois, Indiana, Ohio, et le Michigan a éprouvé un déclin de 4.3 pour cent en valeurs à la maison dans le premier trimestre de cette année, le plus grand déclin de n'importe quelle région dans le pays. Pas par coïncidence, ces conditions ont également l'exposition la plus élevée aux délinquances de subprime.

Tandis qu'il est difficile de trouver de bonnes nouvelles sur le marché de subprime, un développement récent donne un certain espoir d'aider des personnes de subsistance dans leurs maisons. Lenders censément ont intensifié des efforts de fournir les modifications d'emprunt et les solutions de rechange d'abstention qui effectueraient des paiements d'hypothèque plus accessibles, et les organismes de contrôle bancaire fédéraux ont encouragé de tels efforts. Un point de désaccord, cependant, a été les emprunts de modification de subprime de difficulté légale dans les syndicats de prix ferme titrisés.

Freddie Mac a pris la tête sur le marché principal des efforts d'aider à maintenir les emprunteurs financièrement attachés dans leur maison. Les initiatives de Freddie Mac comprennent des normes plus dures de prêt de subprime, l'introduction de nouvel 30 ans et des hypothèques réglables de subprime de taux avec les marges réduites et abaissent des périodes de taux fixe, et des campagnes d'éducation des consommateurs. Tandis que non chaque hypothèque de subprime évitera la forclusion, l'expérience a prouvé que ces efforts peuvent aller un long chemin dans la subsistance à la maison de aide de propriétaires leurs maisons.