Avons-nous atteint la base ? par Peter G. Miller
Elle a été intrigante en semaines récentes pour entendre de diverses déclarations indiquer que la régression courante de capot est faite, fini et histoire. Forbes, comme un exemple, nous indique catégoriquement que « le marché du logement est sur le point de frapper la base. » Ne pas être surpassé, le ministre des Finances Henry Paulson a dit à CNBC que le guide de capot « est en grande partie contenu. » Si nous avions un département fédéral des scombres et des devins puis les prévisions au sujet du contrat à terme pourraient être quelque peu croyables, mais en l'absence des astrologues sur la masse salariale de gouvernement nous sommes forcés de coller avec la réalité. Une réalité est que nous ne savons pas combien de plus long, le cas échéant, l'effondrement des cours courant continuera. On préférerait que le ralentissement courant ne continuerait pas du tout, mais ce qu'un préférerait et ce qui se produit réellement ne peut pas être identique. Une deuxième réalité est que des tendances d'aujourd'hui -- aussi bien que tous indicateurs à court terme d'immobilières -- être en grande partie non pertinent à la plupart des acheteurs et vendeurs. Les indicateurs sont nécessaires pour rapporter et interpréter, ils ont une valeur historique, mais ils ont également moins de valeur que beaucoup de titres essoufflés suggéreraient. Une troisième réalité est que toutes les immobilières sont un produit localisé. C'est seulement une question de chance pure quand le voisinage tend et le national tend la voie exactement, ou quand les marchés à Seattle et Secaucus ou tous les deux autres emplacements partagent des profils identiques en termes d'activité et prix de vente. Considérer quelqu'un qui se vend et il y a des sept ou huit ans acheté, une circonstance non-peu commune. Sur la plupart des marchés notre vendeur a vu une rampe-vers le haut substantielle en valeurs et est ainsi maintenant un temps élégant pour se vendre. Peut-être pas le sommet du marché, mais sensiblement plus haut que quand la propriété a été achetée. Par exemple, dans 2000 la maison typique s'est vendue pour $139.000 tandis que dans 1999 le prix médian d'une maison existante était $133.300 selon l'association nationale des agents d'immobilières. Le prix médian d'aujourd'hui, à partir d'avril, est $220.500. Ou, considérer les acheteurs. La plupart des acheteurs sont sur le marché pour le long terme -- ces sept ou huit années et peut-être plus longtemps. Pour elles, les nouvelles des ventes lentes sont simplement élégantes, la meilleure heure d'être un acheteur. Alternativement, les opportunités rapidement d'acheter et revendre disparaissent rapidement, ou d'avoir déjà disparu sur beaucoup de marchés. Demander juste à un grand nombre d'investisseurs à court terme de condominium en Floride. Quant à quelles maisons valoir en quelques années, qui sait ? Ce que nous savons est que les indicateurs courants regardent comme suit : - Les nouvelles ventes à la maison en avril étaient de 10.6 pour cent en dessous du niveau il y a d'une année, selon l'association nationale des constructeurs à la maison.
- L'association nationale de l'index de marché de constructeurs à la maison/logement de Wells Fargo (HMI) a en mai frappé le niveau le plus bas depuis septembre 2006.
- Les ventes à la maison existantes ont dégringolé 10.7 pour cent en avril en comparaison avec il y a une année, selon l'association nationale des agents d'immobilières.
- En attendant des ventes pour avril -- un bon indicateur de futures fermetures -- laissé tomber 10.2 pour cent en comparaison avec une année plus tôt, dit le NAR.
- Les permis de construire, qui ont la valeur en projetant la future nouvelle construction à la maison, étaient en baisse à 28.1 pour cent en avril une année plus tôt, le pas le plus lent depuis 1997 selon NAHB.
Les deux derniers postes sont particulièrement importants si nous allons jouer le guichet de fortune. Si les bons temps sont sur le point de rouler, vous verriez des constructeurs saisir des permis de construire de rencontrer la ruée des acheteurs enthousiastes. Et si les ventes à la maison existantes en prochains mois étaient sur l'amélioration, puis plus de contrats attendrait le règlement. La vérité est que plusieurs problèmes énormes continuent à suspendre au-dessus du marché. D'abord, il y a des nombres massifs des forclusions, vers le haut de 62 pour cent en avril une fois comparé il y a à une année selon RealtyTrac.com. Les maisons qui ne peuvent pas être sauvées de la forclusion sont susceptibles d'être vendues à la remise -- et de telles remises effectuent la valeur des maisons qui ne sont pas dans la forclusion. En second lieu, les taux d'intérêt sont remarquablement bas, plus moins de 6.5 pour cent pendant 30 années, financement de taux fixe selon Freddie Mac. Etant donné la taille de notre déficit budgétaire et le déséquilibre brut des paiements nous avons avec d'autres pays que c'est un miracle absolu -- et incroyablement chanceux -- que nous n'avons pas vu des taux plus élevés. Si les taux montent puis les actions de forclusion sont susceptibles d'augmenter car les millions d'emprunteurs avec des bras font face à de nouveaux et plus raides paiements mensuels. Si vous avez maintenant un BRAS que vous pourriez vouloir pour regarder sérieusement les opportunités de refinancer, particulièrement si vous avez un intérêt-seulement ou un option-BRAS. Faire sinon, au moins les maths et voir ce qui arrivera à vos paiements mensuels si les taux se dirigent plus haut. | 
