Les soucis de taux d'intérêt de NAHB surgissent dans le témoignage de Bernanke 
Attentions récentes par NAHB que Federal Reserve court le risque de tourner le procédé de refroidissement maintenant en cours sur le marché du logement de la nation dans une véritable régression s'il continue à soulever des taux d'intérêt resounded dans le témoignage congressionnel la semaine dernière par Fed Chairman Ben Bernanke. Une fois confronté dans le sénat le 19 juillet avec la preuve des mises en chantier et des autorisations en baisse, y compris les importants déclins rapportés par le département du commerce que le matin pour le mois de juin, Bernanke a noté des incertitudes et des risques significatifs dans les perspectives de capot et a soumis à une contrainte que Federal Reserve observe le capot « très soigneusement. » Il a répété ces remarques le jour suivant sous l'interrogation dans la Chambre. Sur une question capot-apparentée significative d'une nature plus technique, souci du Président NAHB reconnu par Bernanke que les efforts du l'inflation-combat du Fed ont un impact pervers sur les mesures de gouvernement d'inflation des prix à la consommation de noyau qui sont employées pour guider ses politiques. Dans le témoignage écrit, il était d'accord avec les économistes d'association que « augmente dans des loyers résidentiels, comme dans le loyer imputé sur les maisons occupées par le propriétaire » ont cotisé à une inflation des prix à la consommation plus élevée de noyau. Dans une lettre du 18 juillet conseillant des membres du congrès de l'impact des taux étant en hausse d'intérêt sur le capot, NAHB a indiqué que le Fed s'était fondé sur « des mesures déficientes d'inflation de rationaliser les hausses de taux d'intérêt qui avaient pris un péage sérieux sur le secteur de capot. Ironiquement, une grande partie de la hausse récente du noyau' inflation de `des prix à la consommation que Federal Reserve essaye de commander avec des taux d'intérêt plus élevés vient d'un marché du logement de affaiblissement. » Sous l'interrogation pendant les auditions de sénat et de Chambre, Bernanke a convenu que des grands le composant « du loyer équivalent propriétaires imputés » de l'index de prix à la consommation à la consommation de noyau était soulevé en raison de l'affaiblissement des achats de maison et de l'affermissement relatif des loyers du marché. À cet égard, il a également concédé qu'une politique monétaire plus serrée peut réellement exercer la pression à la hausse sur l'inflation de noyau par le mécanisme « du loyer équivalent des propriétaires imputés », créant probablement un cycle self-defeating de l'inflation de serrage et de accélération de politique monétaire de noyau. Mettant en référence la lettre de l'association, le membre Paul Sarbanes (D-DM de hiérarchie du Comité d'opérations bancaires de sénat.) a dit que « NAHB fait une remarque plutôt valide dans la communication avec nous au sujet de cette mesure » et le Fed étant attrapé dans « un cycle méchant » de soulever des taux d'intérêt en réponse « à une mesure technique » qui n'indique pas vraiment ce que les propriétaires à la maison payent réellement. (Pour voir un échange sur le CNBC entre Sarbanes et Bernanke sur les soucis de NAHB, cliqueter ici.) Pendant son aspect le jour suivant devant le Comité de services financiers de Chambre, Bernanke a été étroitement interrogé par le représentant. Gary Miller (R-Calif.) au sujet de l'effet des taux étant en hausse d'intérêt sur des coûts de capot. Il a averti Bernanke que « chaque fois vous soulevez des taux d'intérêt, vous évaluent des acheteurs hors du marché, » et l'a de nouveau actionné sur la question « de loyer équivalent ». Dans sa lettre au congrès avant l'aspect de Bernanke, NAHB a cité la preuve croissante que le fléchissement modéré et ordonné de capot décrit par le Président de Fed pourrait se transformer en quelque chose bien plus mauvaise si des taux d'intérêt continuent à être augmentés. « Les enquêtes récentes de NAHB des constructeurs à la maison indiquent une tendance à la baisse sérieuse dans la demande de capot, le dû en grande partie à la série de hausses de taux d'intérêt déjà décrétées par Federal Reserve, » la lettre a indiqué. « et les constructeurs' espérances en futures ventes à la maison s'affaiblissent considérablement aussi bien. » Parmi les risques de chute du cours pour le marché du logement, NAHB avertis, sont l'approfondissement des problèmes d'accessibilité pour les acheteurs à la maison estimatifs et le potentiel pour une montée subite rapide dans des stocks de constructeur si les investisseurs et les spéculateurs sur les marchés unifamiliaux et de condominium de beaucoup de zones du pays décident de se sauver le marché en annulant leurs contrats de ventes. L'échange entre Bernanke et membres du sénat sur les risques de chute du cours au capot et l'effet « du loyer équivalent des propriétaires » sur l'inflation de noyau mesure vraisemblablement cotisé à l'effet calmant du témoignage sur les marchés financiers, selon l'économiste principal David Seiders de NAHB. La « identification des risques de chute du cours aux ventes à la maison et à la production de capot a réduit les marchés' évaluations de la probabilité de plus de Fed serrant, » a dit Seiders. « Et les marchés savent maintenant que le Fed escompte au moins partiellement les hausses du loyer équivalent' composant des propriétaires de `qui a récemment aidé l'entraînement le noyau l'IPC et l'indice des prix des prix de dépenses de consommation personnelle de noyau au-dessus des extrémités supérieures des zones apparentes du confort du Fed pour ces mesures. » | 
