Trop de serrage de Fed a pu cogner l'atterrissage doux de capot 
Avec des temps de boum commençant à se faner, l'industrie du bâtiment de la nation semble dirigée pour un atterrissage en douceur, mais Federal Reserve pourrait injecter une certaine turbulence inattendue dans le procédé de déroulement maintenant en cours s'il devient excessivement agressif dans ses efforts de combat d'inflation, selon des membres du jury participant à une téléconférence du 11 juillet NAHB sur les perspectives économiques du milieu de l'année. L'économiste principal David Seiders de NAHB a dit qu'il a alerté le Fed aux risques de chute du cours pour le capot si des taux d'intérêt sont soulevés trop loin. La mission du Fed du fixage vers le bas sur l'inflation avant qu'elle sorte du contrôle a déjà des résultats dit-il avec l'évolution du produit intérieur brut ralentissant dans le deuxième trimestre et le taux de chômage stabilisant et portés en équilibre pour s'avancer petit à petit vers le haut dans la période en avant. Ironiquement, par l'aide pour ralentir à la maison achetant la demande les politiques du Fed ont créé la pression à la hausse sur des loyers du marché et cela conduit vers le haut des composants « du loyer équivalent des propriétaires » des mesures d'inflation de noyau que la banque centrale avait observées hawkishly. Avec les Fonds Fédéral calibrer maintenant à des 5.25% « légèrement restrictifs », Seiders a indiqué, « notre espoir et espérance est que le Fed a disparu assez loin et s'arrêtera ici et sentira par la suite la nécessité de soulager en arrière un peu à 5% vers la fin de l'année prochaine, » quand l'inflation de noyau très probablement reculera « un peu. » Pour l'instant, au moins, Seiders a indiqué que les taux d'intérêt pour des prêts hypothécaires à l'habitation fixée et de réglable-taux « regardent remarquablement paisibles » et ne se relèveront pas beaucoup plus loin. David Berson, économiste principal pour Fannie Mae, a indiqué qu'il a attendu un plus en rond de Fed serrant cette année, apportant le taux des Fonds Fédéral à 5.5%. Alors, si la croissance économique demeure subpar, il pourrait y en avoir soulageant en 2007, il a dit. Cependant, il a également noté qu'il y a un risque à court terme de plus de serrage de Fed. Si le Fed est à ou près de la fin de ses hausses de taux d'intérêt, alors les taux d'intérêt sur des prêts devraient demeurer en-dessous de 7% vers la fin de cette année, et la moyenne 6.8% ces année et prochain, il a dit. Berson a également noté que les taux de l'emprunt-logement demeurent aux niveaux relativement bas et même si ils atteignent 7%, en tant que prévoient, « la différence entre 6.8% et 7% affectera seulement l'accessibilité modestement. » Berson a indiqué qu'il s'attend à ce que la croissance économique tombe un peu en dessous 3.5% de la ligne de tendance pour l'équilibre de cette année et 2007. Les nouvelles ventes à la maison devraient diminuer 9% à 10% cette année dit-il principalement parce que les investisseurs abandonnent les marchés chauds sur l'est et les côtes ouest. La plus-value des prix domestiques est dirigée en baisse cette année, Berson a indiqué, et il compte le voir ralentir à un taux annuel de 3% du quatrième trimestre de 2005 au quatrième trimestre de l'année dernière, qui le déplacerait pour avaler à un taux d'accroissement inflation-réglé environ de 1%. Seiders a indiqué qu'il compte voir de vraies hausses des prix domestiques lents à un pas d'annuaire de 2% par l'année prochaine en retard, vers le bas environ de 10% à leur crête en le troisième trimestre de l'année dernière, mais il ne prévoit aucun « déclin national de prix de logements en dépit des complications sur certains marchés. » « Il y a un risque au-dessus de l'année prochaine ou des deux que nous pourrions voir de vraies réductions de prix domestique, » a dit Berson, « mais lui être un bout droit à y arriver. » Les familles font face à des paiements d'emprunt plus élevés Tandis que les taux étant en hausse d'intérêt d'hypothèque sont moins de problème pour les acheteurs à la maison que des prix élevés, Frank Nothaft, économiste principal pour Freddie Mac, a dit que des coûts plus élevés de financement auront des répercussions pour les propriétaires à la maison avec les hypothèques de réglable-taux qui sont remises à zéro. « Il y aura un numéro significatif des familles effectuant des paiements plus élevés d'emprunt, » Nothaft a indiqué. Environ $500 milliards dans des premiers bras de privilège remettront à zéro cette année dit-il qui est approximativement 6% de toute la créance d'hypothèque exceptionnelle sur les maisons unifamiliales, et la quantité approchera $690 milliards de 2007. La factorisation dans des lignes de crédit de capitaux propres à la maison et les deuxièmes privilèges, là sera révision des prix sur $1.2 trillions de la créance d'hypothèque unifamiliale cette année, ou 15% de tout le $9 trillions exceptionnels. Si des paiements d'emprunt plus élevés pour les propriétaires à la maison existants tournent problématique dépend considérablement de différentes circonstances de famille, Nothaft a indiqué. Deux-tiers de délinquances proviennent de « quelque chose imprévue et malheureux, » il a dit, comme le chômage ou une mort ou une maladie dans la famille. Les marchés des localités qui éprouvent des récessions ont les taux de défaut les plus élevés, et des domaines de l'ajustage de précision de pays que la description sont actuellement limitées aux régions du Michigan, l'Iowa, l'Ohio et la Pennsylvanie, il ont dit. Le volume d'origines d'hypothèque unifamiliales diminuera 12% cette année, Nothaft a indiqué, presque entièrement en raison d'un déclin dans le refinancement. D'une action de 50% des origines en années précédentes, quand la quantité d'archives de jeu de prêt, refinancements a glissé à une action dans la mi-40% gamme pendant le premier trimestre de cette année ; ont plongé environ à une action de 40% maintenant ; et sont dirigés vers le bas environ à 30% vers la fin de cette année, il a dit. Pendant la première moitié de cette année, 90% de propriétaires à la maison refinançant leurs hypothèques a pris l'argent comptant à l'extérieur dit-il comparé seulement à 20% de 2003. Et bien que les niveaux de l'extraction de capitaux propres à la maison d'argent comptant-à l'extérieur soient « solide » cette année, il sera moins qu'en 2005, « ramenant l'impulsion aux dépenses de consommation. » La créance d'hypothèque unifamiliale est bien protégée par rapport à toute la valeur du parc de logements, il a précisé, avec les propriétaires à la maison ayant $11.4 trillions dans les capitaux propres sur le capot en valeur un total de $20.4 trillions. | 
