| なお、結果は大統領のおよび連邦機関の議長Alan Greenspan経済諮問委員会両方によってoffshoringが「保護貿易論者の」手段妨害されるべきな開いた、適用範囲が広い世界経済の自然な一部分であること判断を支える。 教育および職業訓練は眺めの開いた、競争の労働市場の避けられない人間の費用を取扱う適切な方法としてキャンプする両方。 労働省のレポートは仕事の数が海外に2%以下来た第一四半期の彼らの仕事を失った私用非農業の労働者の移ったことを示した。 偶然、それらの仕事のほぼ3分の2は外国によりもむしろもう一人の会社への同じ会社の海外位置に移った。 なお、レポートは仕事が総失業の約7%だけを再配置占め、総再配置の5分の2だけが米国内の他の位置へ-転位よりもむしろ…沖合い再配置だったことを言った。 中心のインフレーションは完全に今年取りあげたが、最近の読書はビット退いた… late-2003のデフレーションの脅威は私達の後ろでずっとずっと動き、それは実際によいニュースである。 一方で、私達は過去経済拡大の典型的な問題-中心のインフレーションの積み込みに今直面される(食糧およびエネルギー価格を除いて)。 上昇のインフレーションは結局米国経済の実質の通行料を取り、私達の中央銀行は直接管制の下のインフレーションプロセスを保つことに努力している。 インフレーションおよびそれを戦う連邦機関の行為は両方金利の構造の上向きの圧力を伴なう。 中心の消費者物価指数は (CPI)- 1月の1.1%の年に年のペースからの… 4月の1.8%に中心のインフレーションの最も密接に見られた測定、および年のはじめの数か月に著しく加速されるこのシリーズである。 加速のこのペースは連邦機関のさまざまなスポークスマンがだった受諾可能な上限提案した2%の印を突破して準備ができていたようである。 中心のずっとインフレーションの最近の表示器はより少なく警急である。 個人消費支出のための中心の物価指数、4月の比較的温和な1.4%ペースで増加するGreenspan連邦機関の好み。 そして中心CPIは1.7%率で減速した(年に年)増加する5月のビットを。 そうとしても、年初来の年率は2.9%であり、過去の3か月の年率は巨大な3.3%だった。 証券市場はインフレーションのニュースの転移によってwhipsawed… インフレーションは長成熟の結束および不動産担保保証の定収入の市場のための真の悪、特にである。 急速に悪化のインフレーション映像は4.85%に6月中旬までにパーセント・ポイントより多く10年の宝庫収穫を押上る3月の最近の低速から長期間レートを大幅に運転した。 長期住宅ローン率はほぼその位によって上がり、6.35%に達する。 5月の中心CPIのわずかな減速は6月15日にデータの朝解放の後の思いがけない証券市場の再結集を誘発した。 実際に、10年の宝庫収穫は日の終りまでにおよそ4.7%だった。 再結集は上院の銀行委員会の前の彼の再任のヒアリングの間にAlan Greenspanによる市場に優しい注目によって外見上同日助けられた。 インフレーションの状態はである十分に深刻金融中性の方に連邦機関の行進を開始するには… 5月の比較的温和な中心CPIは6月30日に連邦公開市場委員会の会合でフェデラル・ファンド・レートの50基点のハイキングの市場の恐れを出場できなくしたが、25基点のハイキングは今でも事実上の確実性である。 そして連邦機関がそのポイントを越える「測定された」増加率述べ続けたがGreenspanは制御の下でインフレーションの状態を保つために取るものは何でも連邦機関がすることそれをかなり明確にさせた。 NAHBの予測はフェデラル・ファンド・レートターゲットが2004年の終りまでにそして2005年の終りまでに3.75%に現在の1%まで1.75%から上がると仮定し続ける。 しかしすべては経済のコースおよび中心のインフレーションの道のと同様、雇用市場に依存している。 金融中性は約2%の実質の(インフレーション調節された)資金レートを伴なう。 実質率は否定的な地帯に現在あり、わずかな率は1%から幾分迅速の4%をから動かす必要がある場合もある。 幸いにも、証券市場は既に主として短期収穫のそのような移動を予想した。 NAHBの予測は連邦機関が3ポイント資金レートを動かすと同時に長期間レートの別のパーセントポイント増加を想像する(またはもっと)。 住宅市場は金融市場の騒ぎの真っ只中に高く乗り続ける… 住宅販売およびハウジングの生産はとらわれおよび株式市場の非持久性にもかかわらず非常に高いおよび馬小屋であり、住宅価格は進行中の強さをまた示した。 5月の住宅着工件数は1.97単位(年率)を合計し、一世帯の開始は1.64百万に上がった。 なお、30年以上の5月、最も高いの、および一世帯の部品の2.1百万に上られた家屋の割り当ての発行は1.59百万の最高記録に当った。 NAHBの住宅市場の索引は(一世帯の建築者の調査に基づく) 6月に(69から67から)研いだりしかしまだバイヤーの要求および建築者の予想に関する強力で肯定的な信号を離れて投げた。 家(MBAシリーズ)を6月の第2週によって買う抵当のための適用に関する貸方の週間調査はかなりの強さを表示した。 第二期の住宅販売および住宅着工件数がとてもよく3月の低速からのローンの利率の上昇にもかかわらず強い第一四半期数を超過するかもしれないようである。 そして2004のための住宅販売そして一世帯の開始が去年の記録破りのペースを超過することはまた非常に本当らしいようである。 multifamilyセクターは年の基礎年に、助成金を支給されたレンタル単位の安定した生産のそして市場率の使用料の単位の生産の弱さを相殺する強いコンドミニアムの市場とのaで約平らであるために計算する。 | 
