| Korporacyjny Ameryka i Bush stategia gospodarcza być w the Demokrata armatni widok… Trwający wysiłek korporacyjny Ameryka produktywność (wydajność na godzina) i marża zysku od wydźwignięcie korzyść koszt najwyraźniej być the czynnik kluczowy za zastały akcydensowy przyrost. I the dużo-reklamować outsourcing USA praca reklamować miejsce jak Chiny i India także brać opłata drogowa. Jeden the jeden składnik the USA rynek pracy który pokazywać wytrwały przyrost być chwilowy pomoc usługa, typ który móc łatwo odwracać i wystawiać firma koszt. The przyrost Demokratyczny kandydat dla prezydent, John Kerry, natychmiast robić siano z the Luty zatrudnienie raport, Bush stategia gospodarcza i niedawny Biel Dom prognoza dla krzepko akcydensowy przyrost w 2004. Prezydent Bush i jego advisors móc tylko że rzecz oprawiać lepiej. Najwięcej intymny prognostyk, wliczając NAHB, drapać ich głowa i żyłować ich praca wzrostowy prognoza (ale nie ich GDP prognoza) dla the odpoczynek the rok. I ono być teraz tylko osiem miesiąc do the wybory! Przewodniczący Greenspan iść z the rezerwacja the lokalowy GSEs… Fannie Mae, Freddie MAC i the Federacyjny Kredyt Mieszkaniowy Deponować pieniądze System, the budynki mieszkalne-odnosić sie sponsorowany przez rząd przedsięwzięcie (GSEs) być pod ogień dla wokoło rok, po objawienie księgowość i zarządzanie nieregularność który cropped wokoło pierwotnie przy the drugorzędny targowy GSEs (Freddie i Fannie). Jako rezultat, fundamentalny pytanie podnosić o the adekwatność GSE przepisowy i kapitałowy standard zarówno jak i o potencjalny ryzyko pozować GSEs USA i globalny pieniężny system i USA podatnik. Na Feb. 24, Rezerwa Federalna Przewodniczący Alan Greenspan zeznawać przed the Senacki Bankowość Komitet na the temat GSEs. The przesłuchanie przypuszczać na the wykonawczy struktura dla the GSEs, ale the Greenspan's komentarz być szeroki dużo i zawierać the następujący demaskatorski rekomendacja: - "Świat klasowy" regulator musieć ustanawiać dla the GSEs. Ten regulator musieć władza jednakowy gSEs the federacyjny bankowość regulator, wliczając wolna ręka w the minimum i ryzykować-opierać się kapitałowy standard dla the GSEs.
- Ironicznie, światowej klasy przepis właściwie móc targowy postrzeganie że GSE dług federalny gwarantować, the "domniemany dotacja" obecnie cieszyć się the GSEs i brukowanie the sposób dla nieprzymuszony przyrost w ich dług zagadnienie i wartość portfolios. Ten niechciany postrzeganie i rynek wynik, the Kongres musieć niechciany the okoliczność pod che GSE móc niewypłacalny i the pozycja właściciel GSE dług jeżeli firma umieszczać w receivership.
- Ograniczenie musieć umieszczać na the pojemność GSE dług (i wartość portfolios) względny the pojemność hipoteka umieszczać (i gwarantować) the GSEs. The wydawanie/gwarancja ryzyko ochrona przenosić stopa procentowa i hipoteka prepayment ryzyko the właściciel the ochrona, the GSEs z tylko kredytowy ryzyko.
- Przymus na the przyrost the GSEs robić sens od lokalowy polisa punkt widzenia. The GSEs zmniejszać hipoteczny stopa procentowa obok tylko ułamek the koszty pożyczki przewaga cieszyć się w the rynek (według Rezerwa Federalna badanie) i the procent hipoteczny być wydajny kanał federacyjny lokalowy pomoc w jakaś skrzynka. W ten uwzględnienie, Greenspan dyskutować że downpayment pomoc być opłacalny sposób dla the rząd posiadanie domu.
Przewodniczący Greenspan oczywiście podnosić ogromny zagadnienie i robić wysoce dyskusyjny rekomendacja. Naprawdę, the zagadnienie i rekomendacja być w ten sposób rozległy że Kongres i the Administracja nieuchronnie znajdować the zadanie re-doregulowanie i możliwie the GSEs even more przedtem! Ono być zawsze twardy i ważny przepis prawny w wybory rok, i ono teraz wydawać się nawet mniej prawdopodobny że major GSE rachunek udawać się w 2004 - z wyjątkiem więcej objawienie księgowość/zarządzanie problem przy the GSEs. Federacyjny regulator dawać sprzeczny widok na niezmienny tempo vs. nastawczy-oszacowywać domowy hipoteka… The dom hipoteczny rynek być bogaty w opcja który rozciągać się od the tradycyjny 30-letni niezmienny tempo hipoteka nastawczy-oszacowywać pożyczka który wiązać krótkoterminowy targowy wskaźnik (jak the Londyński Londyński Oświadczony Tempo - LIBOR). The różnorodny hipoteczny opcja używać nabywca domu z szeroko różny planistyczny horyzont, różny tolerancja dla interest-rate ryzyko i różny potrzeba pod względem dostępność. Ten elastyczny system oczywiście pracować zupełnie dobrze. Naprawdę, wielki finansowanie warunek pasiony the naród posiadanie domu tempo rekordowa wysokość przy the końcówka 2003, i the ilość hipoteczny kredyt bardzo dobrze utrzymywać przez cały the aktualny cykl. Nakarmoiny Przewodniczący Greenspan opuszczać bomba na the hipotekować finansowy system na Marzec (1) gdy on kwestionować the ekonomia the niezmienny tempo hipoteka i dyskutować że wiele nabywca domu jakoś brakować the łódź dla nastawczy-oszacowywać pożyczka - nawet jeśli the Ręka siodłać z interest-rate ryzyko! Ten dziwaczny salwa od nasz środkowy bank móc celować przy the drugorzędny targowy GSEs (Fannie Mae i Freddie MAC) ten Greenspan być wokoło the następujący dzień na Wzgórze Kapitolu. Mimo to, the GSEs stresować się the centralny rola bawić się w robienie the niezmienny tempo hipoteka dostępny nabywca domu przy atrakcyjny tempo, wcale czas, w wszystkie teren the kraj. W dziwaczny potoczenie się wypadków, the Federacyjny Deponować Ubezpieczenie Korporacja (FDIC) wydawać raport na Marzec 2 który wziąć whack przy Ręka! The FDIC ostrzegać depository instytucja że Ręka nie tylko pozować ryzyko właściciel domu gdy stopa procentowa wzrastać ale także pozować kredytowy ryzyko bank który trzymać te pożyczka. The FDIC dotyczyć o powstający stopa procentowa który móc domowy wartość i hipoteczny brak - wynikać w netto strata bank gdy domowy wartość spadać pod hipoteczny równowaga. Przewodniczący Greenspan i the FDIC być z baza na hipoteczny produkt… Marzec 2, Przewodniczący Greenspan publicznie uznawać że on "prawdopodobnie mówić prawdopodobnie" prawdopodobnie i "znaczyć" załatwiać tempo hipoteka. W rzeczywistości, the przewodniczący zauważać że the 30-letni niezmienny tempo domowy hipoteka być "wielki wymyślenie" w the rynek. Dla the FDIC, the koncern o nastawczy-oszacowywać pożyczka robić depository instytucja w teren dokąd wysoki cena domu robić niezmienny tempo pożyczka nieprzystępny wiele spodziewany nabywca domu nie tylko reprezentować zacofany krok na lokalowy dostępność ale także wydawać się zawieruszać pod względem kredytowy ilość. Stosownie stosownie Ręka z okresowy oszacowywać-dostosowanie nakrętka musieć kredytowy ilość problem w kontekście rozsądny prognoza dla the gospodarka i stopa procentowa. Furthermore, domowy wartość w the miejsce the FDIC martwić się wokoło bardzo dobrze zakładać na wysokość ziemia wartość, i teoria cena domu "bąbel" cofać się w the woodwork jako the krajowy ekspansja gospodarcza dochód. Ono być jeden rzecz dla the FDIC o "sub-prime" pożyczanie praktyka federalny ubezpieczony depository instytucja. Ale the FDIC musieć sully the główny nurt RĘKA rynek ten poparcie do domu sprzedaż w wiele drogi rynek. Ono być czas the kluczowy przypuszczenie NAHB'S prognoza… Nahb's krótkoterminowy prognoza dla budynki mieszkalne i the gospodarka gruntować na liczba przypuszczenie co do polityka państwowa i rozwój na the międzynarodowy scena. Te być the kluczowy przypuszczenie dla 2004-2005: - The Nakarmoiny chwyt monetarny polisa równomierny do po the Listopad wybory (możliwie do wczesny 2005) i wtedy wolno podnosić the stopa procentowa na rynku rezerw banków komercyjnych nad the odpoczynek the prognoza horyzont.
- The 2001-2003 Bush obniżka podatkowa zostawać na miejscu i the budżet federalny niedobór zaczynać w rok fiskalny 2005 gdy podatek dochodowy wzrastać i dyspozycyjny federacyjny wydatki zwalniać.
- Światowy cena ropy cofać się od aktualny wysoki poziom po mid-2004, pomimo OPEC ostatnio ogłaszać produkcja cutbacks. Cena ropy być blisko $30 na baryłka opóźniony tego roku i zbliżać $26 opóźniony 2005.
- The szeroki handlować-obciążać wartość the dolar kontynuować umiarkowanie nad the kolejnych kilka ćwiartka, ale ordynans wekslowy rynek konserwować i the Nakarmoiny musieć "dolarowy kryzys" z wysoki stopa procentowa.
- Wzrost wydajności w the USA zwalniać od the ostatnio podwyższony tempo, szczególnie w 2005 (który być dobry dla akcydensowy przyrost).
- Żadny ważny przymus umieszczać na the przyrost the budynki mieszkalne-odnosić sie GSEs, i GSE status konserwować dla Fannie Mae, Freddie MAC i the Federacyjny Kredyt Mieszkaniowy Bank System.
- The rynek dla niezmienny tempo i nastawczy-oszacowywać domowy hipoteka kontynuować stosownie, bez interferencja od federacyjny bankowość regulator.
- Tam być żadny znaczący terrorystyczny akt w the USA.
Jeżeli nasz przypuszczenie być na cel, the światopogląd dla budynki mieszkalne i the gospodarka być jaskrawy… Nahb's prognoza dla 2004-2005 obecnie zawierać the następujący główna cecha: - Przyrost istny GDP wypośrodkowywać bardziej niż 4%, z stosunkowo silny przyrost w 2004 gdy bodziec od monetarny i fiskalny polisa pobudzać the gospodarka.
- Szeroki miara inflacja cofać się trochę dalej w 2004 przed do niektóre stopień w 2005 jako the deflacja zagrożenie przepustka.
- Lista płac zatrudnieniowy przyrost zbierać silny rozpęd zanim długi i the bezrobocie tempo stopniowo cofać się przez the prognoza horyzont.
- Nakarmoiny polisa i prawdziwy niska inflacja środowisko utrzymywać długookresowy stopa procentowa zupełnie depresja dla stopa procentowa 2004, ale the tempo struktura ruch w górę zdecydowanie w 2005.
- Domowy sprzedaż, jednorodzinny budynki mieszkalne zaczynać i produkcja mieszkanie własnościowe jednostka w jednorodzinny struktura stopa procentowa silnie wewnątrz 2004 i wtedy skromnie w 2005 gdy stopa procentowa wzrastać. The istny wartość istny dom ruszać się istny miło w 2004 i 2005, trwający stały wzrost w cena domu.
- Produkcja i sprzedaż wyprodukowany dom (HUD-kodować jednostka) czołgać się z głęboki recesja ale odzyskiwać tylko ułamek the spadek wysyłać w the 1999-2003 okres.
- Produkcja wprowadzać na rynek-oszacowywać do wynajęcia budynki mieszkalne dawać niektóre ziemia w 2004 i 2005, pod presją wysoki wakat i spory ukończenie jednostka wciąż w przygotowaniu. Sumaryczny sumaryczny produkcja podtrzymywać rozsądnie dobrze, the mieszkanie własnościowe rynek i the rynek dla federalny subsydiować niskodochodowy do wynajęcia budynki mieszkalne.
| 
