| Sedno inflacja cofać się pomimo koszt energii, i budynki mieszkalne być dobre wieści dla budynki mieszkalne… Miara sedno inflacja (z wyjątkiem cena jedzenie i energia) ruszać się zagrożenie wyraźnie podczas wczesnych miesięcy tego roku, na the pięta the deflacja zagrożenie opóźniony 2003. Ten szybki przemiana zmieniać the ekonomiczny krajobraz zupełnie trochę, skłaniać poprawa w długookresowy stopa procentowa zarówno jak i ponowny marnienie w the Rynek Papierów Wartościowych. The inflacja zagadnienie także kopać the Karmić z the grosz Czerwiec 30, i my już widzieć połówka-wskazywać wzrost w the stopa procentowa na rynku rezerw banków komercyjnych cel. Podczas Gdy ogłaszać the niedawny wzrost w krótkoterminowy tempo, the Nakarmoiny sugerować że nakarmoiny the pierwszy-połówka poprawa w inflacja wymagać "przejściowy czynnik." Na szczęście, niedawny cena dane wspierać ten widok, z pozytywny następstwa dla długookresowy stopa procentowa i możliwie dla Nakarmoiny zachowanie puszek the linia. Naprawdę, 10-letni Skarbiec fedrunek i długookresowy procent hipoteczny obniżać wokoło 25 punkt bazowy od wcześnie - august. Na the dane przód, the sedno indeks cen towarów i usług (CPI) posuwać się naprzód przy roczna stopa tylko 1.2% w Czerwiec i Lipiec, wielki wzrost podczas the Styczeń-Maj okres. The Lipiec czytanie być w górę 1.8% na rok-nad-rok podstawa, wciąż wśród the Fed 1-2% "tolerancja strefa" ale zdecydowanie na the wysoki strona. , Alternatywny "przykuwać-rdzeniować" CPI, pozwolić dla raczej załatwiać ciężar (lepszy praktyka), pokazywać tylko 1.3% rok-nad-rok wzrost w Lipiec. Stopień przypuszczalnie poszerzać the Fed wygoda strefa niektóre stopień. The Nakarmoiny kontynuować the marsz z powrotem monetarny neutralność pomimo miękki sedno inflacja…
The wzrost w krótkoterminowy tempo przy the Aug. 10 Federacyjny rynek otwarty Spotkanie komitetu (FOMC) po prostu przynosić the istny (inflacja przystosowywać) stopa procentowa na rynku rezerw banków komercyjnych do zero, i zero być dużo zbyt "udogodniający" dla the Fed smak. The środkowy bank wyraźnie chcieć monetarny polisa plecy w kierunku neutralny pozycja gdy the ekspansja gospodarcza moczyć w górę pozostały zastój w zasoby rynek i ostatecznie zagrażać poważny inflacja problem. "Neutralność" prawdopodobnie wymagać istny stopa procentowa na rynku rezerw banków komercyjnych wokoło 2.25%, i 2.25% tłumaczyć w nominalny tempo wokoło 4.25% pod najwięcej inflacja projekcja. The Karmić prawdopodobnie starać się monetarny neutralność 2006, przy the opóźniony, i the przepływ ekonomiczny informacja wpływać the faktyczny ścieżka dostosowanie. Nasz prąd przewidywać czop the stopa procentowa na rynku rezerw banków komercyjnych przy 2% przed końcem 2004, 4% przy the końcówka 2005, i 4.25% mid-2006. Ale the timing the dostosowanie móc wpływać wydarzenie na zewnątrz the kontrola nasz decydent, wliczając szok światowy rynek naftowy. Cena energii zostawać dzika karta w the prognoza gospodarcza…
Cena ropy ostatnio dotykać $50 na baryłka, obliczony $15 premia dla niepewność odnosić sie Środkowy Wschód, Rosja i Wenezuela. Cena ropy następnie cofać się niektóre stopień, ale the przeznaczenie źródło energii i cena zostawać ważny znak zapytania w the prognoza gospodarcza. The USA gospodarka być dużo mniej podatny cena ropy szok w the 1970s i wczesne lata osiemdziesiąte, ale wysoka energia koszt wciąż postępować jak podatek na konsument i najwięcej biznes. My obecnie zakładać że the cena dla ropa naftowa (Zachodni Teksas Średni) cofać się wokoło $35 na baryłka przed końcem tego roku i wokoło $30 przed końcem 2005. Ale naprawdę naprawdę znać! Na szczęście, the Nakarmoiny puszka (i) akt negatywny ekonomiczny skutek wysoki koszt energii z łatwy monetarny polisa. Tak, the ścieżka monetarny neutralność móc raczej zawiły wędrówka. The rynek budownictwa mieszkaniowego wciąż wykonywać dobrze pomimo niektóre sygnał mieszany w Lipiec… The jednorodzinny rynek budownictwa mieszkaniowego być the jaskrawy gwiazda w the ekonomiczny niebo dla kilka rok. Domowy sprzedaż i jednorodzinny budynki mieszkalne początek wznosić się nowy rejestr w the drugi kwartał, cena domu kontynuować kontynuować agresywnie i the naród posiadanie domu tempo wznosić się nowy rejestr (69.2%) w the proces. Jednorodzinny budynki mieszkalne zaczynać i pozwolenie być zupełnie silny w Lipiec, być przewyższać ich dokumentacyjny drugi kwartał wypośrodkowywać. Ale Lipiec sprzedaż istniejący dom (opierać się na closings) być trochę z ich drugi kwartał tempo, i nowy-dom sprzedaż (opierać się na kontraktacyjny podpisywanie) cofać się więcej niż 7%. Ten niepowodzenie w sprzedaż, łączyć z the krzepko początek/pozwolenie liczba dla Lipiec, wynikać w znaczący wzrost w the liczba nowy dom dla sprzedaż as well as w the miesiąc dostawa (inwentarz/sprzedaż współczynnik). The niesprzedany inwentarz zagadnienie właściwie przyczyniać sie dużo przy ten czas ponieważ the wzrost w niesprzedany jednostka odbijać jednostka który pozwalać ale niesprzedany zaczynać. The istny zagadnienie odnosić sie the siła definitywny żądanie dla dom teraz i w przyszłości. Niektóre deaktywacja domowy sprzedaż od the krzepko drugi kwartał tempo być praktycznie nieuchronny. Ten przypływ wyraźnie tankować mnóstwo "płotowy opiekun" przypływ skakać w the rynek po tym jak procent hipoteczny uderzać dno w Marzec i spekulacja o powstający tempo być nieokiełznany w the rynek finansowy zarówno jak i w the nieruchomość społeczność. Ten proces ciągnąć żądanie naprzód i wymagać niektóre zemsta w natępny miesiąc. Ankieta jednorodzinny budowniczy (NAHB) i domowy hipoteka pożyczkodawca (Hipoteczny Bankowiec Skojarzenie) sugerować że domowy sprzedaż dobrze utrzymywać w Sierpień, wspierać the odwrót procent hipoteczny od the drugi kwartał odbicie. Tak, ono być rozsądny budynki mieszkalne początek dobrze utrzymywać w nadchodzący miesiąc, i musieć firmowy poparcie the gospodarka gdy the Listopad wybory wchodzić ostrość. The gospodarka obiecywać pozytyw dla Prezydent Bush, i bawić się kluczowy rola… Wybitny model który próbować the wpływ wyniki gospodarcze na the wynik prezydencki wybory w the USA przedstawienie silny pozytyw dla Prezydent Bush ten Listopad (ekonomiczny projekcja w the model być jednakowy NAHB'S). Naprawdę, model rozwijać Makroekonomiczny Doradca, LLC (MA) przepowiadać że Bush chwytać 60% the głosy bezpośrednie. The MA model prawidłowo przepowiadać the wynik każdy prezydencki wybory od 1952. The MA model dawać niektóre krawędź Prezydent Bush po prostu ponieważ on być beneficjant (1.9% the głosy bezpośrednie). Pod względem ekonomiczny zmienna, Bush dostawać silne wsparcie od niska inflacja ale on dokować dla wolny przyrost w istny rozporządzalny dochód osobisty. Bush dostawać bardzo silne wsparcie (1.8 punkt procentowy) od silny tempo budynki mieszkalne początek projektować dla the wybory ćwiartka. W the MA model, lokalowy początek frekwencja dobry zbiorczy miara jak wyborca przeglądać the gospodarka - dużo lepiej miara konsumpcyjny zaufanie. Według MA analityk: "W kontraście do zaufanie miara che opierać się na ankieta, lokalowy początek być ciężki dani gospodarcze który odbijać znaczący ekonomiczny decyzja domowy budowniczy i nabywca domu opierać się na ich sens pomyślność i zaufanie w przyszłości." Ono być znacząco notatka, oczywiście, że model gruntować na ekonomiczny czynnik znać, o rzecz jak the USA zaangażowanie w Iracki lub domowy terroryzm. Ale historia pokazywać że the całkowity gospodarka i the rynek budownictwa mieszkaniowego być potężny determinant w USA prezydencki wybory. | 
