La unidad proporciona ahorros “pasivos” mientras que se levanta la deuda de los canadienses por Jim Adair
Los canadienses no están ahorrando su dinero actualmente -- de hecho, están pasando más que sus ingresos disponibles, según las estadísticas Canadá. Pero el hogar neto valor continúa levantarse, aprovisionado de combustible por los aumentos del mercado inmobiliario y de la equidad. El “apetito de los hogares para la deuda creció con la demanda para el haber de consumidor y los fondos de hipoteca” en el último trimestre del año, dicen un informe de Canadá de las estadísticas. “Soportó por los tipos de bajo interés continuos, el crecimiento en la deuda total del hogar continuada para pasar el de los ingresos disponibles personales… que los hogares canadienses llevan cerca de $1.08 en la deuda para cada dólar de sus ingresos disponibles.” Los ahorros personales que era el tipo abajo ponen a cero hacia adentro el último trimestre, dicen las estadísticas Canadá, pero “aunque el ahorro era negativo, el hogar neto valor continuado avanzar (el +1.8 por ciento) en un paso más fuerte que en el cuarto anterior,” dice la agencia de estatal federal. “Total, el aumento en el valor de las propiedades inmobiliarias residenciales explicó más que la mitad del aumento en abundancia nacional en el cuarto,” él dice. La “fuerza en la actividad del mercado y de la renovación de reventa, así como un crecimiento más modesto en la nueva construcción casera, contribuyó al crecimiento en propiedades inmobiliarias residenciales.” El hecho de que los canadienses estén ahorrando su dinero “pasivo” con aumentos en el mercado inmobiliario, algo que activamente haciendo ahorros financieros, podría ser tema de inquietud, dice a Benjamin Tal, economista mayor con los mercados mundiales de CIBC. Los “canadienses de todos los grupos de misma edad no están ahorrando suficientes activamente poniendo aparte el dinero por un día lluvioso,” dice Tal. “Cuánto los ahorros son suficiente es una cuestión para el discusión, pero la mayoría de los hogares canadienses se beneficiarían probablemente de construir un pequeño huevo de jerarquía.” En un informe reciente, Tal conviene que los valores de propiedades inmobiliarias están trabajando para compensar la carencia de ahorros activos. ¿“Pero es un equilibrio sano? Mientras que no prevemos una corrección importante, el auge de las propiedades inmobiliarias está ya en su octavo turno, y una nivelación en precios de la vivienda desnudará los hogares de uno de sus medios más importantes de ahorros. Además, las propiedades inmobiliarias son apenas un substituto perfecto para los ahorros pasados de moda. Después de todos, los ahorros estado-basados verdaderos son alto illiquid y la venta de un hogar es a menudo una transacción incómoda y costosa.” Mientras que el valor actual de activos líquidos personales (los depósitos el chequing y de demanda, los fondos mutuos, acción y los bonos directo almacenados) está actual en un récord, Tal dice que considera el más de 80 por ciento del aumento en equilibrio en ahorros personales y chequing puesto que 2001 fueron hechos por la gente envejecida 50 y encima. “Puesto que exceso de la liquidez se concentra entre un grupo relativamente estrecho con poca deuda pendiente de pago, la liquidez creciente del hogar… sirve ni como almacenador intermediario verdadero contra deuda growing ni mientras que a opuestamente a ahorros illiquid vía el mercado inmobiliario,” él dice. El exterior de las tenencias de propiedades inmobiliarias, los jóvenes e incluso los canadienses de mediana edad no están ahorrando suficientes, activamente o pasivo, Tal dice. Los mercados mundiales de CIBC estudian también dicen que por lo menos el 40 por ciento de hogares canadienses no tiene ninguÌn ahorro financiero fuera de sus ahorros personales y cuentas chequing. El precio de la vivienda medio en Canadá se ha levantado por el casi 50 por ciento desde 1997, y el valor de aumento de las propiedades inmobiliarias estimula el gasto de consumidor y contribuye a una deuda más alta. Tal dice que este “efecto de la abundancia de la unidad” ha generado $20 mil millones en el gasto de consumidor extra desde 2002, pero también ha contribuido a la deuda del hogar. Los canadienses han sido impacientes poner sus recursos financieros en el mercado inmobiliario debido a un período extendido de tipos de bajo interés. Hay menos incentivo para ahorrar cuando el préstamo es menos costoso y los activos financieros generan un interés más bajo, dice el estudio de CIBC. Tal dice que se espera que el ambiente de bajo interés actual del tipo continúe, “e incluso después el banco del ciclo que aprieta actual de Canadá ha terminado, los tipos canadienses todavía serían millas debajo de sus picos cíclicos anteriores. Los tipos de bajo interés de hoy dados, dinero invertido en GICs de cinco años tomarían dos veces tan de largo para lograr la misma vuelta inflación-ajustada que en los a mediados de los años ochenta.” Tal dice, “la implicación práctica de este ambiente es que los canadienses jovenes deben comenzar hoy a ahorrar muy temprano en su vida comparada a las generaciones anteriores. Nuestros resultados… sugieren que no esté sucediendo éste.” | 
